3月3日，碳酸鋰期貨主力合約大跌12.99%，早盤15.09萬元/噸；現(xiàn)貨方面電池級碳酸鋰價格下跌1.15萬元，報16.1萬元/噸。3月4日，價格繼續(xù)下探，電池級碳酸鋰均價報15.4萬元/噸，接連兩日已猛跌1.85萬元。

就在一周前，碳酸鋰還在17.3萬元/噸的高位，甚至一度要沖破18萬元關(guān)口。短短數(shù)日，急漲急跌，市場價格如過山車般起伏。

鋰價的劇烈波動直接傳導至下游。就在2月底，頭部企業(yè)314Ah儲能電芯價格已逼近0.4元/Wh關(guān)口，較1月漲幅超5%。如今上游材料價格回調(diào)，市場不禁追問：碳酸鋰會持續(xù)下跌還是再度反彈？這輪電芯漲勢還能持續(xù)多久？

碳酸鋰能否突破20萬元/噸？

短期波動不改上行態(tài)勢

盡管近兩日價格大幅回調(diào)，但市場普遍認為，碳酸鋰仍有沖擊20萬元/噸的可能。

首先，供給端增量主要集中在下半年，短期緊張局面難以扭轉(zhuǎn)。東吳證券預計2026年全球鋰礦供給達214萬噸，新增44萬噸，但產(chǎn)能多在第三季度后釋放。同時，津巴布韋暫停鋰精礦出口的禁令仍在生效，該國是我國第二大鋰精礦進口國，2025年進口占比達15.5%，該禁令將直接影響國內(nèi)部分鋰鹽生產(chǎn)原料供應(yīng)。即便國內(nèi)鋰礦企業(yè)積極擴產(chǎn)、“亞洲鋰腰帶”資源逐步開發(fā)，但短期缺口難以快速填補。

其次，電池需求端正在持續(xù)爆發(fā)。多家機構(gòu)預測2026年全球鋰電池需求將保持較高增速，預計總需求量在2500~3100GWh，同比增長約25%~34%；2026年全球儲能電池出貨量將在800~1100GWh之間，同比增長30%~70%，即便短期內(nèi)動力電池端表現(xiàn)疲軟，但儲能需求的高增長仍在提供底部支撐。

綜合來看，2026年碳酸鋰價格預計在10~19萬元區(qū)間波動，中樞大概在12-16萬元。分季度來看，Q1受津巴布韋禁令和復工復產(chǎn)需求拉動，價格處于全年高位15~18萬元；Q2隨國內(nèi)鋰鹽企業(yè)復產(chǎn)，供給釋放致價格回落至13~16萬元；Q3鋰電企業(yè)新增產(chǎn)能集中達產(chǎn)，供需缺口收窄，價格探至全年低點10~13萬元；Q4受冬季儲能需求及海外訂單拉動，推動價格回升至12~15萬元。

314Ah儲能電芯還能漲多少？

0.4元/Wh的頂與底

碳酸鋰價格的短期波動本就是市場常態(tài)，一兩天的漲跌并不足以改變電芯定價的根本邏輯。

按照高工產(chǎn)研測算，碳酸鋰7~8萬元/噸時，314Ah電芯理論成本約0.28元/Wh；18萬元/噸時，成本推升至0.36元/Wh以上。若鋰價突破20萬元，314Ah電芯成本將超過0.38元/Wh，市場報價有望觸及0.42元/Wh。

但值得注意的是，314Ah電芯價格不會長時間維持0.4元/Wh以上，原因有三：

第一，下游電站收益率的“硬約束”。 對于儲能電站而言，電芯價格每上漲2分，內(nèi)部收益率下降約1個百分點。若漲價超6-8分/Wh，普通項目IRR將降至6%以內(nèi)，那么將有超20%的項目收益將受影響；即便今年容量電價機制落地已提高儲能項目對電芯漲價的接受程度，但價格長時間維持在0.4元/Wh以上，多數(shù)項目仍難以承受。

第二，500+Ah大電芯加速替代。2026年，500+Ah已從趨勢預判變?yōu)楝F(xiàn)實兌現(xiàn)，國內(nèi)中儲科技、中車株洲所等招標中500+Ah大電芯占比顯著提升，億緯鋰能628Ah儲能大電池項目、含寧德時代587Ah的內(nèi)蒙古2.4GWh獨立儲能項目等接連并網(wǎng)。同時，隨著容量電價新政落地，4h+長時儲能成為優(yōu)選，大電芯需求激增。尤其是三四季度，多家企業(yè)大電芯產(chǎn)能逐步落地，將對314Ah的需求與價格形成抑制。

第三，鈉電池構(gòu)成價格制衡。 2025年鈉電芯均價已降至0.52元/Wh，進一步接近鋰電池價格。在長時儲能、AIDC備電等場景中，鋰鈉協(xié)同方案正加速落地，一旦鋰電價格長期高企，替代路線就會加速滲透。

基于以上因素，2026年儲能電芯均價預計將在0.33~0.4元/Wh。Q1受碳酸鋰沖高和津巴布韋事件影響，314Ah電芯均價高至0.38~0.40元/Wh；Q2隨著部分供給釋放，價格小幅回落至0.36~0.39元/Wh；Q3為全年低點，疊加大電芯產(chǎn)能釋放與鋰價低位，價格降至0.33~0.36元/Wh；Q4受儲能集中交付、搶裝拉動，價格小幅回升至0.35~0.38元/Wh。

值得注意的是，500+Ah大電芯在三、四季度集中釋放階段，價格或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯分化。頭部企業(yè)憑借技術(shù)成熟度和良率優(yōu)勢，價格有望保持相對堅挺；而二三線廠商為搶占市場份額，可能在產(chǎn)能集中釋放期主動降價換量，導致500+Ah電芯市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性價格波動。

結(jié) 語

2026年，碳酸鋰價格短期雖有回調(diào)，但上行周期仍在；314Ah電芯雖有望突破0.42元/Wh，但難持久。此次漲價的本質(zhì)是“青黃不接”的結(jié)構(gòu)性短缺，而非周期反轉(zhuǎn)。

因此，面對2026年儲能電芯價格的分化走勢，頭部企業(yè)應(yīng)深化“礦-鹽-芯”一體化布局，利用成本優(yōu)勢在Q1、Q4價格高位鎖定海外大單，同時加快大電芯的量產(chǎn)，在500+Ah賽道建立技術(shù)壁壘；二三線廠商需把握Q2價格回落窗口，加快314Ah電芯的庫存出清，謹慎跟進大電芯擴產(chǎn)，深耕細分場景建立產(chǎn)品優(yōu)勢。

中小企業(yè)或?qū)⒃赒3價格低點面臨“生存大考”，要么向上突破技術(shù)壁壘、與頭部配套，要么向下綁定終端用戶，在細分場景做深滲透，若繼續(xù)以價換量，將陷入“漲價沒市場、不漲價沒利潤”的死局。

2026年將是儲能行業(yè)的分化之年，也是“生存之戰(zhàn)”；看清波動本質(zhì)，找準自身賽道，方能在新一輪洗牌中站穩(wěn)腳跟。