蔚來汽車2018年財(cái)報(bào)的發(fā)布再次將其推到了輿論的中心。超過預(yù)期的虧損、股價(jià)的波動(dòng)、上海建廠計(jì)劃的終止等問題接踵而來。顯然，在經(jīng)歷了去年首款車交付、公司IPO、蔚來ES6(參數(shù)|詢價(jià))上市后，蔚來急需消化這些頻繁布局帶來的諸多影響——因?yàn)槠鋷淼姆e極利好和消極隱患同樣突出。而為了打好造車這一持久戰(zhàn)，2019年將會(huì)是蔚來汽車極為重要的一年。就像李斌在3月6日的投資額人溝通會(huì)上所言：2019年的NIO已經(jīng)開始進(jìn)入到第二階段——資格賽階段。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月5日，蔚來汽車（紐約交易所代碼：NIO）公布其2018年度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)方面，蔚來2018年年度總收入為49.51億元，其中汽車銷售總額為48.53億元，占總收入的98.0%；2018年年度凈虧損為96.39億元人民幣，同比增長(zhǎng)了92.0%；歸屬于公司普通股東凈虧損為233.28億元，同比增長(zhǎng)208.5%。加之2016年虧損的25.73億元、2017年虧損的50.21億元，蔚來汽車近三年累計(jì)凈虧損約在172.33億元。在銷量業(yè)績(jī)上，2018年全年蔚來ES8總交付量為11348輛，但相比而言，2019年1月和2月的交付量?jī)H為1805輛和811輛，遠(yuǎn)低于去年12月的3318輛。

不僅如此，蔚來汽車還宣布其位于上海嘉定的工廠項(xiàng)目停止，想繼續(xù)以“制造合作”即代工的方式進(jìn)行生產(chǎn)。面對(duì)虧損、銷量減少、工廠停止等質(zhì)疑，蔚來汽車該如何應(yīng)對(duì)？

●財(cái)報(bào)發(fā)出后，蔚來汽車官方回應(yīng)幾大問題

國(guó)內(nèi)時(shí)間3月6日早8點(diǎn)，在蔚來汽車2018第四季度及全年財(cái)務(wù)報(bào)告投資人溝通會(huì)上，蔚來創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李斌與蔚來汽車CFO謝東螢對(duì)財(cái)報(bào)中體現(xiàn)出的部分問題作出了回應(yīng)。

首先在財(cái)務(wù)方面，面臨巨大且持續(xù)的虧損情況，謝東螢稱目前蔚來有多種方式獲得融資，虧損并不會(huì)影響公司現(xiàn)金流，而2019年除了讓更多投資人加入蔚來，還需要爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)公司預(yù)期的增長(zhǎng)目標(biāo)，為此他們對(duì)蔚來ES6的暢銷寄予厚望。

在上海項(xiàng)目停工問題上，李斌表示未來將會(huì)堅(jiān)持以“制造合作”的方式投產(chǎn)。一方面，新的產(chǎn)業(yè)管理制度已允許符合規(guī)定條件的研發(fā)設(shè)計(jì)企業(yè)借用生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)能力申請(qǐng)道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入，這意味著蔚來和江淮的合作模式具備合理性；另一方面，從投資效率角度，蔚來只需在現(xiàn)有合肥江淮蔚來基地增加較少投資，就能獲得更多產(chǎn)能，目前該基地已經(jīng)具備年產(chǎn)10萬輛車的產(chǎn)能，并有望進(jìn)一步增加到15萬輛，這可基本滿足未來2-3年蔚來的產(chǎn)能需求。此外，就像蔚來ES8、蔚來ES6一樣，蔚來汽車的第三款車型也將由江淮代工。

但除了李斌提到的兩點(diǎn)因素，汽車行業(yè)資深分析師凌然也告訴汽車之家編輯，蔚來此舉有與特斯拉“錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)”的考慮。即特斯拉在上海建廠已板上釘釘，相比花費(fèi)巨大去自建工廠與特斯拉競(jìng)爭(zhēng)，不如在江淮蔚來基地進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能：“而且蔚來不只與江淮合作，包括與長(zhǎng)安、廣汽的合作都會(huì)涉及到生產(chǎn)制造，蔚來把心思放在技術(shù)上也許更好。”

此外談到產(chǎn)品銷量，李斌坦言在行業(yè)大環(huán)境、政策節(jié)奏、春節(jié)等因素影響影響下，蔚來在2019年前兩個(gè)季度將會(huì)減慢速度，承受一定壓力，但他認(rèn)為：“在所有的電動(dòng)汽車?yán)锩妫覀兊膲毫ο鄬?duì)來說是小一些的。從長(zhǎng)期來講，我們認(rèn)為隨著中國(guó)政策的推動(dòng)，還是能夠幫助我們更好的拓展市場(chǎng)。”此外他提到，蔚來的第二款量產(chǎn)車——蔚來ES6雖然暫時(shí)未受到像ES8一樣的關(guān)注度，但30萬元5座SUV市場(chǎng)存在巨大潛力，或可通過一系列營(yíng)銷活動(dòng)帶來更多訂單。為此蔚來將于5月份開啟大規(guī)模試駕活動(dòng)，將其打造成蔚來汽車第一款真正走量的產(chǎn)品。

●巨額虧損并非是蔚來面臨的最大挑戰(zhàn)

當(dāng)蔚來汽車2018年財(cái)報(bào)發(fā)布后，業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)多數(shù)停留在“巨額虧損”方面，李斌曾公開說過，新勢(shì)力造車的門檻是200億元，現(xiàn)在看來，蔚來汽車近三年的凈虧損就已突破170億元，這顯然不是一般企業(yè)可以承受之重。“我認(rèn)為李斌應(yīng)該是很有壓力的，一級(jí)市場(chǎng)的錢已經(jīng)沒有給他的了”，早在蔚來汽車赴美上市之初，很多業(yè)內(nèi)人士都向汽車之家編輯作出了這種解讀。

但事實(shí)上，也正是因?yàn)轭A(yù)見到了長(zhǎng)期虧損的必然性，李斌才選擇了匆忙上市這條路，對(duì)此他早有判斷：“有些文章說我們?yōu)槭裁淳揞~虧損了這么多錢還能上市？但我想說你要看我們投資研發(fā)、投資服務(wù)體系的錢有多少。我們現(xiàn)在還處在投資階段，一年有10億美金的研發(fā)投入。在這一點(diǎn)上我們的投入是很堅(jiān)決的，不能要求我們現(xiàn)階段就能盈利。”凌然也對(duì)汽車之家編輯表示：“作為剛涉足汽車制造業(yè)的蔚來汽車來說，巨額投入是正常情況，虧損也并非是制造的結(jié)果，而只是財(cái)務(wù)報(bào)表上暫時(shí)的結(jié)果。”

業(yè)內(nèi)經(jīng)常將蔚來與特斯拉作比較，蔚來往往不予置評(píng)。但在扭虧為盈的時(shí)間軸上，蔚來汽車的確時(shí)常用特斯拉舉例子。公開資料顯示，特斯拉自2010年上市就開始持續(xù)虧損，2017年全年特斯拉總收入為118億美元，但卻虧損了19.6億美元，是2016年6.75億美元虧損額的近3倍。終于在2018，特斯拉扭虧為盈，并在三、四季度連續(xù)盈利，而這很大程度上得益于“平民化”的Model 3銷量額遞增，該車在去年第四季度的銷量為14萬輛。

相比之下，李斌認(rèn)為蔚來汽車盈利并不需要特斯拉那么長(zhǎng)的時(shí)間，但他同樣把希望寄托在更走量的車型——蔚來ES6上。不過蔚來ES6面對(duì)的市場(chǎng)潛力雖然巨大，競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈：這不僅是特斯拉Model 3的價(jià)格區(qū)間，也是奔馳、寶馬、奧迪在中國(guó)市場(chǎng)的集中布局區(qū)域。如果蔚來ES6想短時(shí)間內(nèi)占據(jù)一席之地，除了產(chǎn)品品質(zhì)，還需要李斌所強(qiáng)調(diào)的用戶體驗(yàn)和服務(wù)，但這顯然是一項(xiàng)系統(tǒng)而龐雜的過程。

●持久性才是蔚來汽車成敗的關(guān)鍵

雖然2018年蔚來汽車虧損巨大，但不能否認(rèn)這也是其頗具里程碑意義的一年：不僅蔚來ES8交付超過1萬輛、蔚來汽車實(shí)現(xiàn)了IPO，蔚來汽車ES6也正式上市。但隨著2019年的到來，蔚來汽車將進(jìn)入真正的比拼階段，造車的持久性和復(fù)雜性將體現(xiàn)的更加明顯。

首先在銷量上，蔚來汽車需要做到持續(xù)性。財(cái)報(bào)顯示，2019年蔚來汽車1月和2月的交付量?jī)H為1805輛和811輛，遠(yuǎn)低于去年12月的3318輛。雖然受到了大環(huán)境和車市銷量下滑的影響，但不乏有的車企仍然能持續(xù)熱銷。蔚來ES8銷售的1萬輛曾多次被指“熟人交付”，而這種交付進(jìn)度顯然不能滿足企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。有分析人士直言：“蔚來ES8在未來2-3年內(nèi)能突破3萬輛的銷量都是難題”。蔚來汽車內(nèi)部人士也表示，其預(yù)計(jì)2019年第二季度的交付量仍會(huì)較低，而這一情況要等到5月份蔚來ES6展車進(jìn)入蔚來中心后或許才會(huì)有所改善。

其次，服務(wù)的持續(xù)性。蔚來汽車的服務(wù)和用戶體驗(yàn)是其想?yún)^(qū)別于傳統(tǒng)車企以及其他造車新勢(shì)力的重點(diǎn)之一，但與此同時(shí)，它也投入了巨大的金錢和精力。例如在今年春節(jié)期間，蔚來能量和服務(wù)團(tuán)隊(duì)7天24小時(shí)為用戶提供出行支持和保障，此外，雖然蔚來ES8交付剛超1萬輛，但涉及270個(gè)城市交付，服務(wù)壓力非常大。要滿足各個(gè)地區(qū)用戶不定時(shí)的用電需求，這是一個(gè)長(zhǎng)期重運(yùn)營(yíng)的工作。李斌直言：“從去年下半年到現(xiàn)在，我們確確實(shí)實(shí)花了很多的時(shí)間，在用戶滿意度上面進(jìn)行了非常大的投入，保證我們用戶在冬天能夠很好的使用ES8。確實(shí)，效率是有待提升的地方。”而隨著蔚來ES6的交付，蔚來能否在保證服務(wù)的情況下提高效率、縮減成本，也是其亟待解決的問題。

此外，還有時(shí)間成本的問題。早在2018年4月，蔚來汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁秦力洪在談到特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)壓力時(shí)曾說：“特斯拉馬力開足的話，能生產(chǎn)多少輛？中國(guó)的市場(chǎng)大得很”。但在迅速在華建廠后，馬斯克已經(jīng)公開宣布2019年特斯拉將生產(chǎn)大概50萬輛車，以每周1萬輛左右交付速度計(jì)算，預(yù)計(jì)今年交付量在40萬輛左右。商戰(zhàn)從來都是變化快過計(jì)劃，對(duì)于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)汽車市場(chǎng)來說更是如此。

全文總結(jié)：造車雖然是長(zhǎng)跑，但也充斥著不同階段的百米沖刺，隨著更多傳統(tǒng)車企向電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型，留給新造車企業(yè)迅速打好品牌基礎(chǔ)和突圍的機(jī)會(huì)已經(jīng)不多了。而作為造車新勢(shì)力的突出代表之一，蔚來汽車在2019年面對(duì)的挑戰(zhàn)顯然要比2018年多得多。